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鹰眼预警:鲁亿通应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-19 21:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日,鲁亿通发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为19.04亿元,同比增长4.02%;归母净利润为2.76亿元,同比下降1.33%;扣非归母净利润为2.72亿元,同比下降1.32%;基本每股收益0.56元/股。

公司自2015年2月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.34亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对鲁亿通2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为19.04亿元,同比增长4.02%;净利润为2.76亿元,同比下降1.33%;经营活动净现金流为2.55亿元,同比增长132.63%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为1982.43%,35.47%,-1.33%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)2.07亿2.8亿2.76亿归母净利润增速1982.43%35.47%-1.33%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为1839.42%,34.37%,-1.32%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)2.05亿2.76亿2.72亿扣非归母利润增速1839.42%34.37%-1.32%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.02%,净利润同比下降1.33%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.68亿18.3亿19.04亿净利润(元)2.07亿2.8亿2.76亿营业收入增速944.84%44.37%4.02%净利润增速1982.43%35.47%-1.33%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动4.02%,营业成本同比变动24.56%,收入与成本变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.68亿18.3亿19.04亿营业成本(元)8.27亿10.75亿13.39亿营业收入增速944.84%44.37%4.02%营业成本增速881.81%29.96%24.56%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动4.02%,税金及附加同比变动-11.27%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.68亿18.3亿19.04亿营业收入增速944.84%44.37%4.02%税金及附加增速248.81%18.25%-11.27%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长43.14%,营业收入同比增长4.02%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速944.84%44.37%4.02%应收账款较期初增速443.24%-6.16%43.14%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.92低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1823.4万-7.82亿2.55亿净利润(元)2.07亿2.8亿2.76亿经营活动净现金流/净利润-0.09-2.790.92
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为29.67%,同比下降28.09%;净利率为14.52%,同比下降5.15%;净资产收益率(加权)为7.7%,同比下降17.74%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为29.67%,同比大幅下降28.09%。

项目201806302019063020200630销售毛利率34.75%41.27%29.67%销售毛利率增速13.71%18.74%-28.09%
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为34.75%、41.27%、29.67%,同比变动分别为13.71%、18.74%、-28.09%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率34.75%41.27%29.67%销售毛利率增速13.71%18.74%-28.09%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为16.32%,15.31%,14.52%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率16.32%15.31%14.52%销售净利率增速99.31%-6.17%-5.15%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为7.7%,同比下降17.74%。

项目201806302019063020200630净资产收益率9.13%9.36%7.7%净资产收益率增速324.65%2.52%-17.74%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为54.39%,同比下降5.19%;流动比率为1.39,速动比率为1.13;总债务为21.7亿元,其中短期债务为20.17亿元,短期债务占总债务比为92.92%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至13.13。

项目201806302019063020200630短期债务(元)4.26亿16.15亿20.17亿长期债务(元)-3.4亿1.54亿短期债务/长期债务-4.7513.13
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.39、0.9、0.74,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率1.390.90.74
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为4.51%、6.17%、13.39%,总债务/负债总额比值分别为18.76%、46.82%、49.05%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。

项目201806302019063020200630货币资金/资产总额4.51%6.17%13.39%总债务/负债总额18.76%46.82%49.05%
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为694.6%。

项目20191231期初预付账款(元)765.75万本期预付账款(元)6084.64万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长694.6%,营业成本同比增长24.56%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速4189.56%193.11%694.6%营业成本增速881.81%29.96%24.56%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.41,同比增长8.99%;存货周转率为1.08,同比增长21.11%;总资产周转率为0.24,同比下降8.01%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长241.35%。

项目20191231期初在建工程(元)768.5万本期在建工程(元)2623.3万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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